上周市场重点：

美联储停止加息，美元走势迎来拐点？

美联储公布的3月货币政策会议纪要显示，“银行业危机或将导致美国经济今年出现衰退。”

这是非常关键的判断，美联储将着手应对经济衰退，停止加息保住经济的可能性最高，这和每个投资者息息相关。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，3月份加息0.25%的可能性为68%，而利率决议前为71%。

我们关注到美国的经济形势的确不容乐观，美国3月零售销售环比下降1%，前值为下降0.4%。需要注意的是，这还是在物价上涨的背景下（美国3月CPI为5%）取得的零售销售数据。物价上涨了，总的消费额却环比下降，消费实际上是萎缩的。

美联储几位重要官员在上周也对货币政策发表了讲话，对加息均持谨慎态度。其中最重要的美联储三号人物，纽约联储主席威廉姆斯表示“如果通货膨胀下降，我们将不得不降低利率”。注意，这不仅是加不加息的问题，而是说要降息。

结合美联储会议纪要，美国的通胀数据，美联储官员讲话等。美联储似乎越来越接近停止加息，美元大概率仍有进一步下跌的风险。只是对于投资者，短线节奏也很重要，比如周五美元也一度上涨。在美联储没“官宣”前，市场不可避免的有一些反复。

银行股打头炮一季度财报季向好

本周，美股财报季继续展开。美国大型投资银行上周五公布的业绩总体好于预期，摩根大通第一季度利润增长52%，该行“堡垒式资产负债表”帮助其抵挡住了近期的银行业压力。银行倒闭风波后，存款大量涌入那些“大到不能倒”的银行，而规模较小的地区性银行受到打击，这或许是当前金融板块的主题。眼下的局面显然与2008年金融危机时不同，当时危机从大银行蔓延到整个金融体系。尽管如此，银行业风险依然很高，美国4200家规模较小的银行仍将影响广泛经济前景，贷款条件收紧和信贷资金断流将损害未来消费者和企业活动。

对于Q1财报季，美股企业盈利预测被多次下调。据FactSet的数据，预计标普500指数成分股企业第一季度利润将同比下降6.8%，降幅远大于年初时预测（下降0.3%）。这也将是盈利连续第二个季度同比下降（盈利衰退）。

但这一黯淡的局面并未阻止大盘自低点强劲反弹，预计标普500指数将在4,200点遭遇强劲阻力，支撑位在4080点附近。周一嘉信理财将发布业绩、然后是多家知名银行登场，特斯拉将于周三盘后公业绩。这家电动汽车制造商能否超过今年180万辆汽车的销售目标，其股价能否突破200日均线（213.75）呢？让我们拭目以待。

美国股市新一轮财报季揭幕，大型投资银行照例“打头阵”。

摩根大通(JPM.US)将于周五美股盘前公布第一季度业绩，以下是市场对其核心财务指标的预测：

• 每股收益(EPS):41美元，同比增长30%.
• 总营收：3亿美元，同比增长17%
• 净利息收入：6亿美元；净息差2.40%

在业务部门中，消费者和社区银行部门是摩根大通最大的收入来源，预计净利息收入（NII）同比增长45%，达到121亿美元。

此外，市场预计该行净息差（银行的关键盈利指标）将从去年同期的1.67%升至2.4%。

上月硅谷银行和Signature Bank先后倒闭、瑞信被收购引发银行业动荡，在这样的背景下，摩根大通财报或给投资者带来一些慰藉。

从宏观环境看，美联储积极加息提振银行业整体净息差水平。

当利率上升时，银行从贷款中赚到的利息比支付给储户的利息要多，因为借款者需要支付更高的利率来获得银行贷款。

 美股新一轮财报季即将拉开帷幕，分析师预计2023年第一季度美股公司整体业绩表现不佳，尤其需要密切留意某些个股和行业。

从经济大环境看，通胀依然高企，3月CPI环比上涨0.1%，同比上涨5%，涨幅放缓，但仍处高位；剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI年率较上月回升0.1个百分点至5.6%。

另外，上周非农数据显示就业市场仍保持一定的韧性，3月新增非农就业人数23.6万，这让美联储陷入复杂的境地，央行希望看到劳动力市场放松，从而更快地为物价和经济降温，使通胀率回归2%的目标。

利率期货市场显示，美联储加息5月再次加息25个基点至5%-5.25%区间的概率为75%，这样的前景将抑制消费者对产品和服务的需求并导致企业融资成本上升，进而冲击企业营收。

调查数据显示，分析师预计美股公司第一季度利润同比下降7%，如果这成为现实，将创2020年第三季度以来最大降幅。

分行业看，预计材料和医疗保健行业利润下滑最严重，其次是通信服务和科技行业；而能源和工业等周期板块盈利增长居前，业绩好于去年。

腾讯系与字节系，是当今中国做流量生意最强的两大巨头。

照理说，它俩应该你死我活，老死不相往来。

可最近，腾讯和字节却开始联手了。

一、技术上

昨天消息指，腾讯的南非大股东Naspers旗下直接持有腾讯的Prosus公司公布，作为继续实施回购计划的一部分，本周将其持有的额外9600万股腾讯控股股票以凭证形式存入香港中央结算系统（CCASS）。

昨日消息一出，腾讯股价马上大跌超5%，不过以腾讯自身回购股数及北水持仓情况，对比Naspers披露的减持货量，目前其实足以抵消Naspers沽盘压力。

技术上，腾讯股价近期维持在330-400区间内横行盘整，50均线也突破了200均线形成黄金交叉，反映上涨趋势存在。关键阻力在397.40水平，也是连续两次触及该水平后便回落，目前重新回到330水平附近上方，如能守在330水平上方，将可有望再次挑战高点368、397水平。

但注意如果进一步跌破330水平，将会跌向200均线，横行盘整后向下跌表示中长期趋势或收变为向下，下方支持302、282水平。

不论是中国美国，现在市场上最火的概念，就是人工智能。

在FANNG五大互联网巨头中，微软与谷歌已牢牢掌握了先发优势。

而现在Meta也不甘示弱，开始追赶。

甚至，大有后发先至的可能。

一、技术上

META股价从年初至今已涨了近80%，领跑科技股板块，从年初120美元水平涨至目前最新217水平附近，几乎快将一倍。整体形势上，META上涨趋势态头强劲，不断创今年新高外，一浪比一浪高和50均线突破200均线的黄金交叉都引证了其上涨趋势或将延续。

上方关键阻力在突破217水平后，将可挑战224水平，也是去年5月的前高点，其后下一阻力在236水平，是去年4月的高点。

在全面介绍ADX指标的计算方式和应用原理后，本期我们将继续呈现得到实战检验的两种ADX交易战法。

基于ADX指标的趋势强度判断功能，再添加两项额外的判断辅助指标，可以大量过滤市场扰动下前者所发出的错误信号。

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而在开始使用策略前，切勿遗忘将MT4系统中将ADX指标的时间周期参数设定为默认的14。

一、技术上

B站近期在227水平遇阻回落后，曾一度大跌至142水平才见支持，及后反弹至近期高点204水平再次回落，并跌破50均线水平。整脏形势上，B站的新高点比前高点更低，反映下行压力明显，近期的反弹也未能站稳在50均线上方，反映下行压力较大。

下方关键支持在162.80水平，也是目前200均线水平，如进一步跌破该水平，B站股价或将进一步下试147.75、124.70-129.70的支持区间。

相反如可持续在200均线找到支持并再次反弹，股价才有望再次挑战182.90、204.10的前高点。

二 、B站停更潮？谣言！

4月2日，“B站UP主发起停更潮”冲上了微博热搜第一。

然而，这很可能不是事实。

金价在上周收于2000美元心理关口上方后回落，周一跌超1%。

上周五公布的美国就业数据显示劳动力市场仍有一定的韧性，这提振了市场对美联储5月加息25个基点的押注，黄金吸引力下滑。数据显示，美国3月新增非农就业人数23.6万，与预期相符，失业率降至3.5%，接近历史最低水平。与此同时，2月就业人数小幅上修至32.6万。就业报告缓解了人们对全球最大经济体正走向衰退的担忧，为美联储继续加息提供了条件，有助于带动美元反弹，黄金多头短期内可能会受到打压。

上周市场重点：

去美元化被热炒，市场关注资产的重新估值

上周公布的美国主要经济数据整体疲软，加剧了美国经济硬着陆的风险。

美国3月新增非农就业人口23.60万，低于预期的23.90万人，3月失业率录得3.5%；美国2月份商品和服务贸易逆差增加了19亿美元，达到705亿美元，这是连续三个月贸易逆差扩大；ISM制造业PMI从2月份的47.7降至46.3，为近三年来最低水平，也是连续第五个月低于50荣枯线；ISM服务业PMI从2月份的55.1降至51.2，弱于市场预期的54.5。

比起担忧美国经济的疲软和硬着陆风险，市场更担心的是全球去美元化的浪潮已经掀起，并有愈演愈烈之势。

中国与巴西、沙特、俄罗斯、东盟国家签署贸易使用本币结算协议，中法签署了首个人民币支付协议。全球并不只是人民币在扩大使用范围，另印度和马来西亚已同意用印度卢比进行贸易结算，甚至传统意义上的非洲小国“肯尼亚”政府宣布，将在能源进口交易中完全放弃美元，与沙特阿拉伯签署了一项协议，用肯尼亚先令购买能源。